MACD - Moving Average Convergence/Divergence

由 Gerald Appel 開發的MACD 是其中一個最簡單和最可靠的技術指標之一。MACD 指標使用移動平均線來顯示一些順勢(trend following)訊號,來判斷買進與賣出的時機和訊號。 Gerald Appel 把兩條不同時段的指數移動平均線(Exponential Moving Averages, EMA)之間轉換成動量擺動指標(momentum oscillator)。 由於 MACD 是基於移動平均線,它是一個滯後指標(lagging indicator)。


計算方法


    完整的MACD指標有三個組成部分:

    MACD = EMA[12] − EMA[26]

    Signal = EMA[9] of MACD

    Histogram = MACD − signal

    Gerald Appel 使用 12 和 26 天 EMA 計算MACD,Signal 訊號線 是9 天 MACD EMA 值。


MACD


應用和例子


正負背馳
當 MACD 開始上升但股價仍向下移動形成新低點,此謂 MACD 正背馳。MACD 的形式可以是一系列高低點或第二低高於前低。MACD 正背馳發生的並不多,但它是MACD 買入訊號中最可靠的一個。

TA_MACD_PositiveDivergence


當 MACD 向下移動但股價仍繼續上升股價創新高,此謂 MACD 負背馳。MACD 的形式可以是一系列高低點或第二低低於前低。MACD 負背馳發生的並不多,但它是MACD 賣出訊號中最可靠的一個。



TA_MACD_NegativeDivergence


MACD線與訊號線相交
MACD 從下而上穿過訊號線,表示買入。上穿交叉是最常見的 MACD 買入信號,因此是最不可靠的。如不聯同其他技術分析工具一起使用(例如MACD 棒形圖),這些交叉可能導致許多虛假信號。

MACD 從上而下穿過訊號線,表示賣出。下穿交叉是最常見的 MACD 賣出信號,因此是最不可靠的。如不聯同其他技術分析工具一起使用(例如MACD 棒形圖),這些交叉可能導致許多虛假信號。



TA_MACD_Crossover


MACD線穿越中線
MACD指標由下而上穿越中線 (以 0 為中線),這是清楚地表明,勢頭已經從負轉正,或利好。MACD 上穿中線可以作為 MACD 正背馳的確認信號。

MACD指標由上而下穿越中線,這是清楚地表明,勢頭已經從正轉負,或利淡。MACD 下穿中線可以作為 MACD 負背馳的確認信號。



TA_MACD_CenterLineCrossover


MACD 的優點


MACD其中一個主要優點是它包含動能(momentum)和趨勢(trend)兩方面的指標。 作為趨勢跟蹤指標,但不會長期在錯誤的位置。使用移動平均線確保指標最終將按照股價走。通過使用指數移動平均線(EMA),而不是簡單移動平均線,減少移動平均線帶來的滯後因素。

作為一個動能指標,MACD指標有能力預示股票的趨勢。MACD 背馳可以預測趨勢的變化。 MACD 負背馳表明利好的勢頭正在減弱,有可能從利好轉為利淡,在牛市時買方可以開始逐步獲利來鎖定利潤,激進的交易者可以嘗試沽空股票。

MACD指標可以應用到日線,週線或月線的圖表。MACD 指標代表了兩條移動平均線的聚合和分離。除12,26,9 組合之外,任何組合移動平均線都可以使用。週線圖表可以使用快點的移動平均線參數會更合適。緩慢移動平均線適用於價格相對波動的股票。用家可調整 MACD 指標,以適應自己的交易風格,目標和風險承受能力。


MACD 的缺陷


MACD指標不適合確定超買和超賣水平。MACD 值沒有上限或下限導致難以分辨超買和超賣區。

MACD其中一個優點亦是它的缺點。移動平均線,無論是簡單的,或加權指數,是一個滯後指標。儘管 MACD 代表兩條指數移動平均線的差離值,它本身仍是滯後指標。這是更可能的情況比每週圖表日線圖。滯後問題在週線圖更為明顯。MACD 棒形圖在一定程度上可以解決這個問題。


MACD Histogram 棒形圖


MACD Histogram 棒形圖是 Thomas Aspray 在1986年發表,如果MACD 值大於訊號線,MACD 棒形圖將是正數,否則,該值為負數。使用棒形圖方式在圖表上使中心線交叉和背馳訊號容易辨認。

從圖表我們可以看到 MACD 棒形圖是相對獨立於MACD指標。有時,MACD指標不斷上升,MACD 棒形圖下降。在其他時候,MACD 指標正在下降,而 MACD 棒形圖與此相反。通常棒形圖的背馳訊號領先於MACD 的變化。

TA_MACD_Histogram


MACD 棒形圖的主要用途用於預測移動MACD線和訊號線相交。MACD 棒形圖正背馳表明MACD 正在增強並將發生利好相交。相反MACD 棒形圖負背馳表明MACD 正在減弱並將發生利淡相交。利好(買入)信號出現於棒形圖正背馳和MACD 從下而上穿過訊號線後。利淡(賣出)信號出現於棒形圖負背馳和MACD MACD 從上而下穿過訊號線後。

TA_MACD_Histogram_Divergence


注意MACD 棒形圖是一個指標的指標,MACD 基於股票價格行為,MACD 棒形圖則基於MACD。因此 MACD 棒形圖跟股價的關係較弱,容易產虛生假信號。使用時需要其他技術分析指標一起以減少錯誤。