Chaikin - Chaikin Oscillator 蔡金擺動指標

Chaikin Oscillator (Chaikin) 蔡金擺動指標是 Marc Chaikin 所發展的一種新成交量指標。他汲取 Joseph Granville 和 Larry Williams 兩位教授的理論精華,將累積/派發線指標(A/D)加以改良,衍生出Chaikin Oscillator。

蔡金本人對 Chaikin 指標的設計原理,做了以下簡要的敘述:

為了將市場的內在動能,真實地表現在分析圖表上。現有的技術指標,不管應用在大盤或者個股,都必須將成交量列入考慮的範圍。在價格的波動趨勢中,成交量分析有助於掌握股價本質上的強弱度。成交量與股價的背離現象,經常是確認反轉訊號的唯一線索。Joseph Granville 和 Larry Williams 兩位教授,直到60年代後期,才開始註意成交量與股價的關係。他們發現,必須在成交量總額中,篩選出較具意義的部分成交量,才能創造出更具代表性的指標。多年來,大部分的分析師,將上漲股的成交量全部視為正值,將下跌股的成交量全部視為負值。但是,這種論調存在著很大的缺點,必須加以改良,才足以反應股價的真實本質。

能量潮指標(OBV)為例子。如果當日股價上漲,則當日所有的成交量總額,一律視為多頭動能。如果當日股價下跌,則當日所有成交量總額,一律視為空頭動能。這種論點太過於簡化,而且不符合實際的現狀。一段完整的趨勢行情,會發生很多次重要的短、中期頭部和底部,然而,OBV指標主要是針對極端的行情起作用。也就是說,只有在成交量極度萎縮或極度擴張的狀況下,OBV指標才能發揮作用。

Larry Williams 將OBV加以改良,用來決定當日的成交量,屬於多方或空方力道。OBV以當日的收盤價和前一日的收盤價比較。然而,Larry Williams 卻以當日收盤價和當日開盤價比較,並且設計了一條累積能量線。如果收盤價高於開盤價,則開盤價距收盤價之間的上漲諷度,以正值百分比表示,並乘以當日成交量。如果收盤價低於開盤價,則開盤價距收盤價之間的下奠幅度,以負值百分比表示,再乘以當日成交量。經過這樣的改良之後,其偵測量價背離的功能,顯然更具有參考價值。

計算方法


       Chaikin = EMA(A/D, n) - EMA(A/D,m)

       n < m

應用例子


在使用本指標之前,必須註意下列三大要點:

1、以中間價為基準,如果收盤價高於當日中間價,則當日成交量視為正值。收盤價越接近當日最高價,其多頭力道越強。如果收盤價低於當日中間價,則當日成交量視為負值。收盤價越接近當日最低價,其空頭力道越強。

2、一波健全的上升趨勢,必須包含強勁的多頭力道。多頭力道就像火箭升空,須要消耗的燃料一般。如果多頭力道虛弱,則視為燃料不足,沒有推升股價的條件。相反的,下降趨勢經常伴隨著較低的成交量。但是,波段下降趨勢即將成熟前,經常會出現恐慌性拋壓。這些賣盤,有部分來自於法人機構的大額結帳拋售。這一點,相當值得註意!股價不斷的創新低點,成交量也相對呈現緩步的縮減。在這量縮低迷的期間,註意突然暴出的大量,這個現象發生時,經常是底部完成的訊號。

3、我們必須承認,沒有任何一個指標是絕對完美的,建議搭配其他指標輔助,可以避免假訊號的發生。



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